泡泡玛特盲盒还卖得动吗？

中评社北京5月14日电／据中国经济网报道，泡泡尽管泡泡玛特2020年业绩仍保持正向增长，玛特盲盒但相较前两年增速已大幅下跌。还卖其中，得动营收和经营溢利的泡泡同比增速分别由2019年的227.19%和348.15%，下跌至2020年的玛特盲盒49.3%和20%　　一面是产品涨价，一面是还卖股价下跌，盲盒第一股泡泡玛特国际集团有限公司（下称泡泡玛特，得动9992.HK）还能继续受到消费者和投资者青睐吗？　　近期，泡泡泡泡玛特被曝出多款新品涨价，玛特盲盒即从59元／盒上涨至69元／盒。还卖针对涨价原因，得动泡泡玛特方面回应称，泡泡“由于原材料价格上涨，玛特盲盒人工成本增加，还卖因此公司采取提价策略以应对成本抬升。此外，潮流玩具在设计上更加精细，工艺更加复杂，从而导致了成本的增加。”　　然而，多位消费者对这样的回应并不买账，甚至有消费者发出“退坑”抗议。有业内资深人士分析称，泡泡玛特原材料成本占比约在20%左右，原材料涨价对公司影响其实并不大，此次操作更像是通过涨价试探市场反应。还有人认为，新品突然涨价背后是该公司业绩增速疲软，不排除其欲通过涨价来提振业绩的可能。　　除了此次提价操作，泡泡玛特在品控方面也因产品质量问题不断而饱受争议。截至2021年5月8日，该公司在黑猫投诉平台上的投诉量已多达3593条，主要涉及错发、虚假发货、商品瑕疵、无法退款退货、联系客服不解决等问题。　　值得关注的是，从泡泡玛特近日公布的上市后首份财报来看，其业绩并不理想。虽然营收净利均呈现稳增趋势，但同比增速相比2018年、2019年均出现断崖式下跌，存货、销售成本均进一步攀升。另外，市场上有声音认为，泡泡玛特过于依赖盲盒的单一营收方式或并不具有持久性。　　在此背景下，虽然市场份额一直处于领先地位，但随着未来越来越多的竞品入局潮玩赛道，泡泡玛特想要保住现有地位实现进一步发展，并非易事。　　就上述提价、品控争议以及财报数据方面等问题，《投资时报》研究员电邮沟通提纲询问泡泡玛特相关部门，但截至发稿尚未收到公司回复。　　增速断崖式下跌　　2019年的“盲盒热”，让泡泡玛特这家成立已逾十年的公司开始被更多人熟知。资料显示，泡泡玛特成立于2010年，最早定位是销售家具、文具、视频等生活创意产品的杂货铺，其曾于2017年1月在新三板挂牌上市，但那时公司一直处于亏损状态。　　2016年，泡泡玛特推出自有线上潮流玩具社区平台“葩趣”，同时推出第一个自主潮流玩具产品系列，即“Molly星座”盲盒系列，由时尚潮品零售公司向潮流文化娱乐公司转变。进入2017年后，该公司逐步从连年亏损走向连年盈利。2020年12月，从新三板摘牌后的泡泡玛特，成功在港交所挂牌上市。　　近日，泡泡玛特公布了上市后首份财报，数据显示，其营收净利均呈增长趋势。其中，营业收入同比增长49.3%至25.13亿元；经营溢利同比增长20.0%至7.19亿元。　　然而，《投资时报》研究员梳理该公司近年来财务数据注意到，相较于前两年，泡泡玛特2020年业绩增速出现断崖式下跌。　　数据显示，泡泡玛特2017年至2019年营收分别为1.58亿元、5.15亿元和16.83亿元，2018年和2019年同比增速分别高至225.49%和227.19%，而2020年其营收增速仅为49.3%，较2019年减少近178个百分点。而其2018年和2019年经营溢利同比增速更分别达到2951.24%和348.15%，亦远超其2020年同比增速。

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