提高资金使用效率　发挥抗疫国债作用

中评社北京6月24日电／杨志勇专栏丨提高资金使用效率，提高更好地发挥抗疫国债的资金作用作用　　来源：21世纪经济报道　　作者：杨志勇　　中国社会科学院财经战略研究院副院长、研究员　　　1万亿元抗疫特别国债的使用发行和使用一直备受关注。特别国债的效率发行曾引发有关财政赤字货币化的大讨论。再后来，发挥特别国债明确通过市场化的抗疫方式发行，所谓的国债财政赤字货币化问题便不复存在。但是提高，如何降低特别国债发行成本以及减少相关的资金作用挤出效应问题，还是使用必须引起高度关注。　　1万亿特别国债如果在一个半月左右的效率时间内发行完毕，市场资金将较为紧张，发挥利率上升压力较大。抗疫有两个方面值得注意：一是国债市场资金的挤占；二是利率的上升。利率上升可能导致市场投资机会的提高减少。试想，如果央行降准释放流动性，并规定商业银行只能用此资金购买特别国债，那么利率上升问题就会迎刃而解。商业银行持有的特别国债可以再在二级市场上进行交易。这样的处理办法可能会更好。当然，降准会释放出货币。货币本来就是要发行的，现在只是将货币发行的部分渠道转换，货币发行量还是不变，那么这种方式的国债发行，可以更好地实现多个政策目标，且不损害币值的稳定。　　这1万亿特别国债筹集的资金，早已明确通过特殊转移支付机制给地方使用。由于这是抗疫特别国债，所以整体用途上肯定与抗疫有关。更受关注的是这些资金如何给地方，以及地方怎么用。现在已经明确通过政府性基金转移支付的方式给地方。根据报道，其中的7000亿资金转给地方将主要用于基建项目，投向公共卫生和重大疫情防控救治体系建设、应急物资保障体系建设、城镇老旧小区改造、污水垃圾处理、供水供电供气等领域。这7000亿资金通过政府性基金转移支付下达至县市，由地方财政偿还。剩下的3000亿用于抗疫相关支出，主要用于保就业、保基本民生、保市场主体，包括支持减免企业房租、创业担保贷款贴息、落实援企稳岗政策以及保困难群众基本生活等。这3000亿资金通过特殊转移支付机制下达至县市，到账后调入一般公共预算，由中央财政偿还。1万亿元抗疫特别国债利息由中央财政全额负担。

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